普京:为打赢一场经济战争做准备

砺剑   2014-11-16 11:25  

石油价格的猛跌与乌克兰危机引起的美欧经济制裁已对俄罗斯经济产生了严重的影响,俄央行表示,俄国2015年GDP增长可能会停滞。13日国际油价再度重挫逾3%,跌至四年低位。那么问题来了,俄罗斯和普京还能挺得住吗?

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几乎所有金融市场都对俄企业关上大门

据彭博社报道,知情人士透露,摩根大通、摩根士丹利等银行的银行家正在从莫斯科迁往伦敦,西方国家就乌克兰问题对俄罗斯实施的制裁使这些银行的俄罗斯业务被迫中止。美欧制裁行为几乎令所有金融市场都对俄罗斯企业关上了大门。根据纽约咨询公司Freeman&Co。提供的今年1-8月数据,俄罗斯地区的贷款、债券和股票销售交易佣金今年料将减半。过去3个月,卢布兑美元下跌23%,在彭博跟踪的逾170种货币中表现最差,同期美元为基础的RTS指数今年下跌30%。

商业记者沃尔夫冈·明肖在德国媒体的个人专栏中分析为何欧美采取金融制裁。除了金融制裁,目前没有其他选择。冒险与俄罗斯进行军事对峙纯粹是荒谬绝伦。直接的贸易禁运对西方的打击不亚于莫斯科受到的影响,这将有损欧盟成员国的团结,因为每个成员国将在不同程度上采取这种制裁。金融制裁就是另一回事了。无法进入西方金融市场和使用西方技术,俄罗斯将很艰难。俄罗斯外汇储备约达4000亿美元,可保护国家免于严重的债务危机,但无法弥补其在未来十年内的外国投资不足。

油价进一步下跌 雪上加霜

作为重要能源出口国,俄罗斯出口总量中有75%为石油和天然气,能源资源也贡献了俄政府50%的预算收入。俄罗斯的财政预算依赖于国际原油价格,近期联邦政府向议会提交的2015年财政预算草案是按石油价格每桶96美元编制。俄罗斯联邦储蓄银行数据显示,若维持俄财政收支平衡原油价格需达104美元/桶,而维持在110美元/桶上方,才能对俄罗斯增长做出正的贡献。而现在油价已经跌破80美元/桶,所以,对俄罗斯的负面影响可想而知。

如果石油价格进一步下跌,将使得俄罗斯经济陷入滞胀。如油价维持在80美元/桶的价格,明年俄罗斯经济增长率将为-2%,通胀率升至9%左右。若油价继续暴跌至50美元/桶,俄罗斯会出现6%的衰退,通胀率高达13%~15%,严重的滞胀使得俄罗斯面临崩盘的风险。

此外,糟糕的经济形势,将强化投资者与卢布持有者的悲观预期,资本外流,这又使得卢布进一步贬值,陷入恶性循环。俄罗斯有三分之一的消费品需要从国外进口,卢布贬值会增加进口商品的成本,导致其价格继续上涨,发生输入型通货膨胀,引发民众对政府的不满。

普京,利用黄金准备打经济战争

截至到9月份,三个月中俄罗斯央行增持了55吨黄金,数量远超全球其他国家。

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尽管黄金市场在看着瑞士,指望着瑞士公投通过增加黄金需求来推动金价,但就已经过去的时间来看,俄罗斯才是推动黄金需求的国家。世界黄金协会(WGC)数据显示,第三季度俄罗斯继续增持黄金储备,增持量达55吨。

在克里米亚问题在3月爆发后,普京的经济顾问Sergei Glazyev称,要有“金融主权”。5月时他曾称:“我认为在军事和经济问题增加的情况下,金价会再度走高。尤其美国不会偿还他们的债务这会对美元的信用有影响。这会成为美国金融帝国结束的开始。”

很显然,Glazyev的预测没有成真。近几个月美元不断走高,而金价持续下跌,俄罗斯和西方国家的对立没能推动金价上涨。

在今年第一季度,俄罗斯买入了6吨黄金,而此后的两个季度,俄罗斯总共增持了109吨黄金,超过此前两年每年全年的增持量。

2012年9月以来,俄罗斯的黄金储备逐步累积增多,今年10月已达到1149.8吨,创1993年以来新高,规模位列全球第五。

目前俄罗斯的黄金储备已经超过了中国,全球排名第五。以美元计,这些黄金储备是该国外汇储备的10.5%,比去年的8.4%有明显上升。并且这一数字也表明了卢布的贬值,以及俄罗斯因受制裁而流失且无法弥补的外汇储备。

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数据显示,目前俄罗斯央行的黄金储备价值453亿美元。

在今年4月至9月间,俄罗斯黄金储备的美元价值只增加了16亿美元,不过其第二和第三季度增持的109吨黄金在10月1日时还价值42亿美元。价格的下跌显然不是其中差距的原因。

也就是说,俄罗斯的统计在压低其持有黄金的价值。

俄罗斯央行用卢布从本地生产商买入黄金,而在制裁之前,这些黄金都会被出售给俄罗斯的银行,然后出口。制裁开始后,俄罗斯国有银行的出口停顿,即使黄金本身并不受限。外国需求的降低使得俄罗斯央行能以低价买入黄金。

此外,俄罗斯黄金储备的增加被认为是其领导层对该国经济恢复忧虑的显现。

如果瑞士公投真的通过,瑞士央行就必须买入大量黄金,这也就会推高俄罗斯黄金储备的价值,继而帮助俄罗斯渡过制裁和原油价格下跌的困难。

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责任编辑:倍倍 关键词: 普京 乌克兰 俄罗斯 黄金储备


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