中国企业“抄底”欧罗巴

独家网   施公   2014-11-07 12:50  

欧债危机以来,深陷泥潭的那些欧洲国家似乎成了人人避之唯恐不及的“瘟神”和累赘。但中国企业却反其道而行之,大幅扩大了对欧投资规模。从2008年起至今,以大型国企为先锋,私企紧随其后,中国企业开始了对欧洲的一次又一次大“抄底”。

自2008年金融危机以来,欧洲国家的主权债务危机日益严重,投资者纷纷撤资。现在,中国企业却反其道而行之,大规模进军欧洲市场,汹涌的资本洪流正源源不断地进入那些深受欧债危机打击的国家。

2010年,中国直接向欧洲投资的资本总额仅61亿欧元,低于印度、冰岛和尼日利亚。而到了两年之后的2012年底,中国对欧的投资额就翻了两番,达到了270亿欧元左右。分析人士称,中国的投资热潮完全出于其投资模式的转变。得益于中国经济结构的改革,未来十年,中国对外投资额还将稳步增长。

近年来,中国对欧投资额达到了一个惊人的峰值,特别是在欧债危机最严重之时,中国企业在欧洲掀起了“抄底”并购的浪潮。

“这一方面是一种投机性并购,因为资产价格低;另一方面是由于中国对外投资结构长期调整,从获取发展中国家的自然资源到收购发达国家的品牌和技术。”北京的一位资深评论家这样说道。

中国从1999年开始施行“走出去”战略,以发现新市场,增强自身经济实力。而中国资本在欧的扩张范围、中国投资者的资金流向与并购策略以及中国人的移民动向都与这个“走出去”战略密切相关。这就解释了当今中国在欧洲的投资热和移民潮。

曲折的“走出去”

中国资本的海外扩张并非一帆风顺。

举个例子来说,2009年,中海外工程建设有限公司(以下简称中海建)在波兰A2公路项目(从华沙到德波边界)中成功夺标,这个项目曾被视为中国在欧承包商达成交易的典型。

但由于中海建的预算超支且一再违反波兰劳动法,波兰于2011年取消了与合同,此时项目进行时间还不到两年。

不过,更令中海建想不通的是波兰的环境法律。波兰的环境法律要求道路下需为野生动物修建地道,且每两周停工一次,好让7种珍稀动物通过,包括青蛙、蟾蜍和蝾螈,这种规定多少让来自中国的投资者摸不着头脑。这件事在中国商界广为流传,不过也只是中国企业在欧投资并购中所遇法律和文化问题的冰山一角。然而,即便是在欧洲市场最低迷的时期,即便中国企业曾经遭遇到各种各样的问题,也都并未影响中国在欧投资信心。

对欧投资新形势

中国私营企业在此转变过程中发挥着日益重要的作用。国有企业是中国海外投资的先锋,根据德意志银行的数据,一方面,从2008到2013年,国有企业占到中国对欧投资总额的78%。另一方面,在2008到2011年中国大陆的并购活动中,私企只占了4%;而从2011年到2013年,私企所占份额一路攀升,超过了30%。

美国传统基金会的数据显示,中国对外投资总会集中于个别国家。比如从2014年起,意大利成为中国在欧投资最大的目标市场;对葡投资额则分别于2011年和2014年猛涨;近两年,中国企业在英国的并购活动频繁;而欧债危机以来,中国对西班牙的投资也实现了稳步增长。

中国对欧投资额正不断增长,但仍有一些阻碍。中国的外汇储备已达4万亿美元,但中国对欧的投资总量仍相对较小。欧洲不愿向中国出售其尖端科技,而这又是欧洲 为数不多的、中国真正想要的东西。

花旗银行首席经济学家、研究主管廖群预计中国对外总投资额将于2017年超过2000亿美元,其中一大部分都会流向欧洲。

中国欧盟商会(EUCCC)所作调查显示,中国企业将劳动法律,人力资源成本,移民规则和企业管理风格的中西差异视为在欧开展业务的最大障碍。不过,多达97%的投资者表示他们还将投资更多,这意味着未来中国对欧投资仍将只增不减。

作者:Jamil Anderlini

翻译:施公

文章来源:FT

原文链接:http://www.ft.com/cms/s/2/53b7a268-44a6-11e4-ab0c-00144feabdc0.html#axzz3FRgUf87J

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责任编辑:张幂 关键词: 欧债 中国 投资


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